商品再遭血洗投资市场全线惨绿

2017-06-01 16:38

5月最后一个交易日，统计局版的PMI公布，5月采购经理人指数51.2%，与上月持平，这已经是连续8个月，该指数处于枯荣线上方，反应的是经济处于扩张区间。但是市场并没有照顾谁的情绪，反映出来的东西则与统计数据刚好相反。昨天，商品市场再遭血洗，橡胶主力合约大幅跳水跌逾6%，刷新去年10月以来新低。焦煤，焦炭，铁矿石，沥青也全都是暴跌超过6%，豆粕豆油等农产品也是全线下跌。

其实我们春节的时候就提醒过，随着PPI见顶回落，商品的牛市已经结束，现在回看这个判断是完全正确的，这波商品周期的顶部，刚好出现在春节之后的2月份。2月份之后就一路下跌。之后我们也多次提醒， PPI回落，资金面收紧，商品已经没有行情。主要判断有以下几点。
首先，PPI回落，并且PPI价格无法向CPI传导，这就说明PPI上涨的这轮商品牛市，是我们行政手段去库存造成的供给需求扭曲，强压产能让供给下降，但需求端并没有有效复苏，所以出现了面粉贵过面包，大家预期面包涨价，所以拼命抢夺面粉。导致面粉涨价，当做出面包之后，发现市场根本没有需求，结果面包全都亏在手里。重新造成了库存。所以面粉需求突然断崖式下跌。

其次，商品周期就是经济强周期，强周期基本都是围绕房地产展开，去年10月份的地产调控。将房地产的强奸了，房地产的销售开始出现大幅下降。销售逐渐向工业端传到，子弹飞了大半年，商品的需求也大不如前，特别是给投资者传递了一个非常不好的预期。目前这个阶段防范金融风险，似乎已经比增长还要重要。
第三，市场资金面全面偏紧，央行和银监会对于银行的考核，让大量的委外业务回流，管住了理财管住了信托，资金无法再任性投入到强周期领域参与炒作。所以资金紧张让一切投资市场都出现了明显的回落和降温。债市下跌，股市下跌，商品下跌。都与资金有直接关系。
第四，老百姓去年大规模的买房运动之后，手上的钱大幅下降，消费能力已经大不如前。所以对于消费的拉动，将成为巨大的问题。你生产的东西没人买了！必然影响经济活力，正所谓一业兴百业凋零，这种扭曲的结构，就好比管小孩一样，他晚上要含着巧克力睡觉，不给他他就又哭又闹。都是你之前把孩子惯坏了。

从商品看，很多品种3个多月已经跌去了三分之一，有的甚至跌了一半，已经可以用暴跌来形容了，但现在还仍然看不到商品的底部。大家其实也已经感受到了，你看看鸡蛋价格

余下全部

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