途牛财报告急，一季度净收入比上季度低四倍！

2017-05-31 15:41

近日，途牛旅游网公布了截至2017年3月31日未经审计的第一季度业绩报告。按照财报数据显示，第一季度净收入为4.56亿元人民币(合6630万美元)，同比增长60.4%，净亏损为2.874亿元人民币(合4170万美元)，2016年同期净亏损为5.385亿元人民币，同比亏损收窄。在随后的电话会议上，途牛的管理层表示，将会努力在明年实现盈利。
要知道，途牛去年仍然巨亏24亿元，第一季度虽然说亏损幅度缩小了，也达到了将近3亿人民币，要在接下来的几个月时间内做到盈利，难道新增了什么了不得的业务?我认真的拜读了途牛第一季度的财报，翻了途牛最近半年的业务相关报道，并没有发现哪块业务实现了爆发式营收增长，反而从净收入上看，今年第一季度4.56亿元人民币的净收入只有去年第四季度的24亿元的净营收的1/4不到。
虽然有很大一部分原因是因为途牛财报从今年1月开始审计准则从美国通用会计准则改成了新收入准则，营收数字收到了影响，但是这差距也着实大了些，按照这样的净收入，途牛财报中的亏损收窄，盈利有望的情况是怎么回事呢?
亏损收窄?被指靠裁人和提升毛利不持久
要扭亏为盈不外乎开源节流，显然这两点途牛的首席财务官推动的不错。途牛旅游网首席财务官杨嘉宏表示：“2016年下半年开始，我们采取了一系列策略来提高公司的运营效率。得益于我们对运营效率的关注以及规模效应的影响，我们的净亏损无论从绝对值还是在净收入中的占比都大幅降低。未来，随着毛利率的提升和费用控制的加强，我们的盈利模式将愈加清晰。”
这段话很有意思，基本上认可了途牛目前的亏损收窄主力依靠的是毛利率的提升和对费用的控制。途牛长期亏损，增加赚钱能力少烧钱从去年开始基本已经成为途牛的主旋律。
可以看到，今年第一季度，途牛继续在砍销售和市场营销的费用，第一季度支出为2.538亿元人民币(合3690万美元)，同比下降34.0%。销售与市场营销费用占净收入的55.6%，较2016年同期的135.3%(非美国会计准则下占比)有所下降。费用及费用占比下降主要是由于品牌营销费用的减少以及选择了回报率更高的推广渠道。这也是从去年开始途牛就一直在做的事情了，从花大价钱请代言拿综艺冠名的品牌建设转向具备实际拉新效果的付费推广。
不过从目前不断被砍的营销费用来看，在流量成本一年贵过一年的情况下，付费渠道拉新的效果会是

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