券商股下跌的原因终于找到了

2017-05-20 15:13

周五大盘无心恋战，以1500亿的3个多月的“地量”及微涨收盘。周K线以缩量“十字星”报收，终于结束了周线五连跌。个股方面，仍以偏业绩的绩优蓝筹股为主，不经意间，一个“小业绩浪”已经呈现。茅台创出441.80元的历史新高，但显然很“孤独”。
纵观近期行情，大金融板块表现还是可以，象银行、保险都屡次扮演稳定大盘的中流砥柱，但唯一一个板块例外，就是同属大金融类的券商板块。这一曾经的白马集中营再不复当年神采，很多股票走出了持续的下跌行情。在下午也同我们的公众号的股友进行了交流，券商股也成为了其帐户亏损的一个主因。正常情况下，做为白马股的券商从来都是行情的活跃题材，但如此局面到底是业绩出现问题，还是什么别的原因？昨天证监会的一纸处罚公告给出了答案。
昨天下午，来自证监会网站消息称，证监会对国海证券做出了处罚决定：
证监会拟对国海证券及有关人员依法进行严肃处理。其中，拟对国海证券采取暂停资产管理产品备案一年、暂停新开证券账户一年及暂不受理债券承销业务有关文件一年的行政监管措施，责令公司在一年内限期改正，并增加内部合规检查次数。
从处理的内容看，是比较严厉的。停止开户及暂停资产管理产品备案一年意味国海证券的经纪业务及交管业务将受到重大影响，再加上债券承销业务，这几项基本是一家券商的主要业务收入来源。那么这家国海证券究竟犯了什么错误？事情还要从2016年12月著名的“萝卜章”事件说起。
2016年12月13日，国海证券发生债券风险事件，公司原员工张杨等人，以国海证券名义在外开展债券代持交易，未了结合约金额约200亿元，涉及金融机构20余家，给债券市场造成严重不良影响，也就是所谓的“萝卜章”事件。那么，什么又是“债券代持”呢？风险点又在哪？
举个例子，大肖买了1000万的债券，票面利息是年5%，但大肖觉得这个收益水平太低，于是找到了国海证券上班的泽平，说我们签订个协议，我以900万的价格把这些债券“卖”给你，但不是真卖，因为到期无论这批债券市场价格多少我都按市价收回，然后再额外付你4%的利息。泽平看，1000万的债券以900万持有，债券不象股票，市场价格是相对稳定的，100

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