在种子轮中，如何区分风险投资、种子投资和天使投资？_砍柴网

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在种子轮中，如何区分风险投资、种子投资和天使投资？

2017-05-09 16:06

编者按：创业公司只有在一轮又一轮的融资中才会获得为自己正名的机会和可能。喧嚣的资本市场之下，融资方和投资方像热恋中的男男女女，因为某些特质被快速吸引，又因为观念不和而分离。在本文中，Sterling Road的管理合伙人Ash Rust指出不同投资群体具有不同的行为特质，以帮助双方找到最契合另一半。
辨别规模
你所期待的每类投资者在种子轮产品中的投资规模。
天使投资人 - 1万美元 - 25万美元。 天使投资者通常不会跟投到后面的投资中。而且，如果你打算获得1百万美元+的投资，那么不要把所有希望放在天使投资人身上，因为随着公司扩张投资者管理可能成为一个问题。
种子基金 - 5万美元 - 1.5亿美元。 更大额度的种子基金可以跟投，相反较小数额的基金更符合天使投资人的情况。 较大的种子基金可能会领投，一些投资会要求最小限度的所有权。 好的种子基金通常可以带领投资者完成一轮投资。
更大的风险投资 - 3百万美元 –15亿美元。 有2亿美元主动型基金（active fund）的风险投资有望继续跟投。如若没有，对于创业者来说则会是一个负面信号。 由于所有权要求和基金规模，投资于种子轮的大型风险投资公司将会全面投资，且通常不会对低于3万美元的投资感兴趣。如果风险投资者如果无法获得所期望的所有权，则往往会弃投。
投资流程
投资者在投资前需要完成的步骤。
天使投资人 - 从产品介绍到将资金转入银行最多需要2周的时间。 大多数投资项目会约见两次，至少有一次天使投资人会亲自参与，此外则通过电子邮件交流任何其他问题。创业者应该在早期融资时选择天使投资人，因为在此期间获得小额支票或安全票据（safe note）对于创业公司的进一步发展通常是有帮助的。
种子基金 - 尽管这一轮的融资对于产品的发展十分重要，但种子基金的投资通常需要花费1-4周的时间。 你可以期望先见到一个合作伙伴，如果他们有兴趣你则会见到其他伙伴。 大多数种子基金都会对产品功能、发展预测和依据进行轻量级的审查。 种子基金的投资数额通常比较大方，但同时也在为成为潜在的领导者进而为定价做准备。
更大的风险投资 - 预计需要1-3个月通过风险评估流程。 风险投资通常投资于他们认识的人，但如果这一轮投资有竞争力，则可以缩短投资时间。大多数风险投资需要三个阶段的会议流程：第一步：遇到一个团队成员简单了解情况。 第二步：约见几名团队成员进行深入了解。 第三步：利用一个完整会议向投资团队介绍被投资伙伴。 这一阶段，风险投资的尽职调查是深度的，经常对财务，投资，创始人，客户和技术等进行大量审查。此外，你应该期望法律费用高于10万美元，因为大风险投资机构将要对此进行定价。
后期投资
一旦投资资金到达在银行中，投资者将投入一定的时间来实现应尽的责任。
天使投资人 - 他们花费的时间完全取决于投资者自身，并不一定与投资规模相关。在投资的过程中一定要问一个天使投资人，他们将如何帮助公司进行进一步的融资。 天使投资人几乎从来不占据席位，且很少对公司有控制权。 当下一轮融资到来时，你可以请求你的天使投资人进行介绍，但是不要过多指望他们。
种子基金 - 如果投资金额超过5百万美元，你可以期待来自投资机构的正式的时间投入。投资人通常会形成一个董事会，但有些投资人可能只想定期举行会议。这些公司的合作伙伴应该帮助公司，因此也应该让投资者投入到公司的运作中。种子基金通常以其成功率来衡量公司进入下一轮融资的资格，当这个时刻来临时，种子基金会大有所用。
更大的风险投资 - 他们通常希望组建董事会，并且至少每月会议一次。 你应该确保董事会由3人组成，其中2个共同创始人在种子轮时加入。 当与风险投资一起组建董事会事，你需要意识到如果公司的业绩不佳，他们可能会将你踢出董事会。如果风险投资不再领投下一轮，那么他们应该着重寻找另一个好的选择。
来源：36氪

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