大额标的P2P平台本质上就是信托模式

2015-03-17 13:12

P2P能否做大额标？一直在争论这个问题。近来融资城也出事了，它是典型的做大项目融资的平台，动则几千万上亿的地产项目。终于完蛋了，符合经济规律，是好事。
大项目融资有四个核心问题，第一，和宏观经济联系密切，天气好的时候，怎么弄都行，都赚钱，天气不好的时候，都遭殃。这和能力啊努力啊没有任何关系。是势造成的。同样一个房地产项目你放在十年前就特别好卖，资金能迅速回笼，赚得盆满钵满。现在呢，不行了，因为整个房地产的形势不好了，所谓大势已去，非人力所能为。一定会出现资金链断裂的事情。第二，好的项目轮不到你。大量的资金机构再找这些项目，而好项目就那么些，那最后比拼的就是谁的融资成本最低。像融资城这样以15%以上的融资成本进行融资的平台，根本就没多少竞争力。最后的结果只能是捡垃圾项目。不出事才怪。第三，流动性紧张。大项目需要大量资金沉淀下去，并且不是马上就会有回报的，需要不断有流动性注入。像融资城这样，假如6个月的标的期限一到，投资人那边马上就要兑付了，而这边还没有实现资金的回笼，马上就会出现逾期和提现困难。第四，资产变现困难。虽然说大项目一般都有抵押或担保做最后保障，但大项目变现非常困难且时间很长，有些烂资产最后只能是以低价出售，会出现资不抵债的状况。并且真能还上，投资人这边根本拖不了那么久。这四个原因的集中发生使得像融资城这样的项目融资平台会最终出现问题。并且融资城的项目，无论是债权融资还是股权融资，上的都非常频繁。我在信托公司的时候，大的融资项目光是尽职调查就要做几个月，哪有那么快上的啊，只能说明风控做得很不到位。这样的平台还能活得好好的才真是天理难容！
P2P到底做大额安全还是做小额安全？这是个一概而论的问题。拿融资城来说明做大额的就是不安全的其实也没多少道理，因为做小额的出事更多。这就好比说浙江的平台风险大更容易出事，谁告诉你的啊，本质上是因为人家平台多，平台多了出事的概率当然大了，像甘肃贵州本身就没几个平台当然就听不到出事的消失，但这能证明那边就安全？完全是凭经验说话的。目前还没有任何数据证明做大额的就比做小额的更容易出事，只是说做小额的容易控制风险，即便逾期了，资金可以周转的过来，并且小额的损失也有限，和宏观经济联系不那么紧密。而大额标呢，都是几千万上亿的项目，一旦有一个项目逾期了，就会造成整体性风险。当然如果你的钱足够多那也没事。关于大额和小额的争论，

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