家电行业一季度业绩向好传统家电概念正在淡化

2017-04-20 12:56

昨日A股放量走低，上证指数收盘未能站上3200点。不过，今年以来的强势股依然维持强势，如家电板块的格力电器、美的集团、老板电器等虽然涨幅较大，但抗跌性很强。白酒行业的贵州茅台突破400元后昨日继续上涨0.27%，五粮液、泸州老窖、山西汾酒、酒鬼酒等个股均出现不同幅度上涨。
有分析认为，作为白马股集中营之一的家电行业去年全年和今年一季度业绩普遍向好，成为各路资金关注的对象。因此，虽然短线追高风险较大，但如果股价出现回调，依然是不错的配置标的。
家电行业：传统家电概念正在淡化
产业在线披露，今年3月份空调产销数据飘红。3月份行业产量同比增长32.55%，销量同比增长24.94%。格力、美的、海信科龙增长数字靓丽，其中格力和海信科龙增幅分别达43.29%和55.68%。一季度累计，全行业产量3458万台，同比增长35.57%，销量同比增长32.91%。
长江证券首席分析师徐春认为，3月空调内销延续较好增长，一方面是因为去年同期基数偏低，另一方面是因为旺季临近，经销商备货积极。受前期原材料及物流费用上行影响，白电毛利率短期或有所承压，但由于厂商通过提价等方式将成本压力转嫁，白电龙头短期业绩增速仍有望维持稳健表现。
家电观察人士洪仕斌认为，家电股向好是受大环境的推动和脱虚向实的导向下，价值的回归，其根本是业绩支撑。
现在用“家电企业”来称呼行业龙头企业似乎已经不是很合适，美的、格力、海尔三大龙头无一不在向外延展，传统家电业的概念在淡化。
美的集团2016年年报显示，截至2016年，在美的集团的主营业务中，以冰箱、洗衣机和小家电为代表的消费电器，与暖通空调两大业务的营收已旗鼓相当。其中空调及零部件业务营收规模为667.80亿元，而冰洗和小家电为主的消费电器业务营收合计规模超过743.4亿元。
另一方面，格力电器努力从单纯的家电制造企业向新能源行业及装备制造企业进军。青岛海尔也宣称通过外建U+智慧生活平台、内建互联工厂并联生态圈平台，探索实践向智慧生活整体解决方案的平台型企业转型。踏上千亿级的龙头企业，在未来的比拼将是战略、人才和创新。
机构:仍看好龙头股
商务部18日披露的数据显示，今年一季度家电销售额增长8%，其中3月份家电销售增长12.4%，较上年同期增加6.4个百分点。
“目前投资者对家电板块后续观点出现一定分化，我们认为从业绩增长确定性和估值两个维度的匹配看，家电板块的相对优势依然突出，考虑在年报与一季报期间投资者偏好业绩确定性强或业绩超预期的公司，我们建议重点关注优质家电龙头。”申万宏源家电行业分析师刘迟到表示。
长江证券行业分析师徐春认为“从目前估值与业绩增速匹配来看，同时叠加即将披露的年报及一季报预期，我们认为目前时点家电蓝筹估值存在较强上行预期，未来一个月家电龙头股价表现有望好于市场预期。”
在A股家电板块中，格力电器、美的集团、老板电器、海信科龙等都几乎是机构公认的龙头，也获得资金的追捧。格力电器昨日继续逆势上涨3.04%。刘迟到在最新的一份研究报告中指出，无论是2017年一季度的出货端数据，还是零售端数据均反映目前行业景气度高涨。预计空调此轮高速反弹将持续至2017年二季度末，格力空调占比高，最受益行业反弹。
作者：何颖思张忠安林琳来源：广州日报

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