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盘点现金贷四大模式 未来将往何方？

2017-04-15 16:01

现金贷是继P2P、校园贷之后，又一兴起的互金领域。相比于P2P网贷和校园贷，现金贷的真正兴起则相对较迟，但是很快也因乱象横生而受到整治。我国的P2P网贷开始于2007年6月的拍拍贷成立，前后发展已经将近10年。而校园贷的起源最早可以追溯到2004年金诚信和广东发展银行联名发行的第一张“大学生信用卡”，但是真正兴起则是2014年互联网金融公司介入，在2009年，国家开始严加管控“大学生信用卡”的发放后，各家商业银行相继退出，随着电子商务爆发，从2014年开始，趣分期、分期乐、爱学贷等多家专门针对大学生的信用贷款相继出现。实质上算作现金贷的借贷应该说很早就存在了，但是这一词的出现目前行业内认为是始于2015年2月15日，腾讯开始试运行手机“QQ现金贷”，现金贷一词开始流行。随着近两年P2P网贷和校园贷监管趋严，以及消费金融的崛起，众多互金企业开始纷纷转型现金贷，由此带来了现金贷的爆发式增长。
但是随着媒体不断爆出“嗜血现金贷”、“高利贷”、“暴力催收”、“滥用个人信息”、“隐私骚扰”、“监管套利”等负面新闻，现金贷俨然又成了另外一个校园贷，这一次事件的主角既有学生，也有社会人士，由于校园贷和现金贷存在很多重叠，因此在某种程度上可以算的上是校园贷在社会上的延续和扩展。
2017年4月10日，银监会网站正式发布《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》（简称《指导意见》），其中《指导意见》中的第二十九要求：做好“现金贷”业务活动的清理整顿工作。网络借贷信息中介机构应依法合规开展业务，确保出借人资金来源合法，禁止欺诈、虚假宣传。严格执行最高人民法院关于民间借贷利率的有关规定，不得违法高利放贷及暴力催收。这是现金贷首次出现在银监会的文件中。在以此意见中一同出现的还有网络借贷平台（P2P）风险专项整治与校园网贷的清理整顿工作，三者一同作为银监会推进互联网金融风险治理，促进合规稳健发展的工作进行，显示了现金贷已经成为银监会目前开始重点关注的互金行业。
本次银监会将现金贷纳入整治的对象，虽然不意味着现金贷业务高速增长期将结束，但是意味着现金贷的发展也将面临一个小的拐点，如何提前做好准备，踩对发展节奏，是众多现金贷玩家需要长远考虑的。本文从界定现金贷的概念开始，然后盘点现金贷的模式，表达笔者的担忧，最后对外的发展进行简单的思考。
一、什么是现金贷，现状如何
那么什么是现金贷呢？在笔者看来，狭义的现金贷主要是指基于互联网等技术手段的小额现金贷款，广义的现金贷可以包括任何以小额现金和存款为标的进行借贷的行为，是一种无担保、无抵押、无场景的信用贷款。现金贷具有金额小、期限短、频率高、利率高、没有明确用途等特点。
现金贷在美国又称Payday loan（发薪日贷款），一般指7-30天，1000元以下（美国一般在100-1000美元）的个人短期信用贷款，主要用于下个月工资发放之前的短期资金周转。在国内，现金贷的概念被极大的扩展，期限、金额和用途都有所扩大，期限短则几天，多则几年，贷款金额低则几百，高则几万，期限低则几天，多则几年，用途从短期资金周转，到信用卡代偿、消费、教育、旅游等等。
根据虎嗅网报道，在App Store中输入关键词“借款”或者“现金贷”，APP搜索结果都超过600个，这还仅仅是线上借贷公司。如果再加上线下借贷公司，以“千贷大战”来形容市场竞争并不为过。因此，与前几年的P2P行业类似，现金贷正在成为资本热捧的对象之一，参与现金贷的玩家正在不断涌现。

目前互联网金融公司积极参与现金贷的主要原因是尚有大量人群未被银行纳入服务范围，据报道这部分被银行忽视的信用白户大约7亿，现金贷市场广阔，且P2P因为严格整治和监管，市场发展受限，众多平台转而投入现金贷的怀抱。根据笔者参加央行观察举办的互联网金融交流活动中，蚂蚁金服花呗产品总监郝颖的介绍，“中国在20岁到60岁之间的人口大约有9亿的水平，但是中国持有信用卡的人数是1.78亿，还有大概7亿的人口，在这个年龄阶段是没有享受到金融服务的，这是一个非常巨大的市场。”另据根据雅虎财经的数据，2015年美国Payday loan的放贷金额达到460亿美元，美国约有1200万Payday loan活跃借款用户，人均借款额达到3800美元/年。我国目前有1000万-1500万活跃现金贷用户，人均借款约2000元/年，照此计算，我国目前现金贷市场规模在300亿元左右。如果达到相同的渗透率和借款规模，预计市场规模将达到4000亿元以上。
二、盘点现金贷的参与者类型
尽管现金贷作为一个单独的行业被银监会点名整治，但是严格地说，现金贷跟其他的互联网金融、消费金融和传统银行信贷业务都有交叉的领域，参与者众多，区分界限不明显，要做严格的区分非常的困难。以P2P和消费金融为例，P2P一端连接着投资人，一端连接着借款人，借款的一方很可能是个人借一笔较小的资金用于日常生活周转，此时就属于典型的现金贷；又如消费金融，消费金融的借款人通常借钱用于购买3C、教育培训、家庭装修、医疗美容、旅游等等，既可能是直接在平台上赊账购买，也可能是借了钱之后再去购买，如果是后者也属于典型的现金贷。
因此如果把现金贷作为一个单独的行业划分，则根据参与者不同，我们可以把现金贷划分为以下几种类型：
一是银行信用卡。作为银行参与个人零售业务的主要形式，信用卡可以直接刷卡消费，也可以取现，因此信用卡也算一种现金贷的形式。据媒体报道，现在信用卡持卡人大约不到2亿，多数属于接受过良好教育的都市白领、企业主、公务员、教师等等，一般居住在一二三线城市居多。由于信用卡发放的对象较为严格，这一类用户目前的坏账率较低，也正因为如此信用卡的覆盖人群还非常有限，许多需求远远得不到满足。以信用卡业务最为出名的招商银行为例，根据2016年招行的年报数据，2016年招行总的不良率为1.87%，其中信用卡贷款的不良率仅为1.40%，招行按产品类型分类的9类贷款中仅高于个人住房贷款的0.42%。
二是消费金融公司。既包括持牌的，也包括未持牌的，既包括金融机构成立的，也包括互联网机构成立的，由于存在交叉，这一类笔者暂且界定为持牌性的消费金融公司，包括银行参与出资成立的消费金融公司，和没有银行参与出资，由实体企业参与成立的消费金融公司。这一类机构目的非常明确，主要是为居民消费提供信贷支持，但是金融机构一般不直接接触消费者购买的电商平台或者商店，因此主要以提供现金的方式提供消费信贷。银行参与出资成立的包括中银消费金融、尚诚消费金融、北银消费金融、招联消费金融、中邮消费金融、杭银消费金融等等；没有银行参与成立的消费金融公司包括海尔消费金融、捷信消费金融、华融消费金融，两者相加共计20家。这里主要讨论银行参与出资成立的消费金融公司。这一类型的现金贷最主要的优势是背靠银行业金融机构，可以拿到成本较低的资金，成本优势明显，因此利率相对较低。但相对于有场景的分期消费贷款，做现金贷意味着较大的信用风险和骗贷风险，需要相应的增信措施。以中银消费金融公司的现金贷产品为例，其中要求的房产即是增信措施。在其官网公布的现金贷产品包括信用贷款和乐享贷两类，其中信用贷款是专为个人消费者推出的一款无抵押、免担保的现金贷款产品，最高贷款额度20万元。申请条件包括：年龄18-65周岁的大陆公民，在申请地有稳定工作和收入，申请人无不良征信记录，申请金额10万及以上的客户需有本人、配偶或未成年子女名下的当地房产；申请流程包括第一步现场申请，第二步贷款审批，第三步电话确认，第四步贷款发放。而乐享贷是专为个人消费者推出的一款抵押消费贷款，可接受无抵押的房产、申请地商业银行为第一抵押权人的房产以及以申请地商业银行和住房置业担保公司共同为第一抵押权人的房产，最高贷款额度20万元。其申请条件与上述信用贷款基本相同，但是强调贷款必须是本人名下的，在申请流程中则多了一步办理房产抵押。

三是互联网金融公司。参与主体主要是互联网金融公司，进一步根据资金来源的不同，可以分为自有资金放贷、银行授信、P2P平台等等，其中自有资金放贷的典型代表是蚂蚁金服旗下的蚂蚁借呗，其资金主要来源于阿里小贷，通过资产证券化回收资金，从而实现循环放贷；银行授信典型代表是微众银行的微粒贷和用钱宝，他们的放贷资金来源主要是银行授信，平台专注于借款用户的深度挖掘，资金通过银行批量获得；资金来源于P2P平台的典型代表是麦子金服旗下的名校贷、UniFi，不同于其他P2P平台直接的借贷，麦子金服旗下的几大贷款平台都是以单独品牌进行建设的，在贷款发放后，以互联网理财的方式在nonobank和财神爷爷以固定利率打包卖给投资者。

四是P2P网贷公司。严格的说这一类也属于互联网金融公司，但是有其独特的特点，因此单列。考虑到在P2P整治之前，形态各异，在整治之后，P2P平台正朝着信息中介迈进，但以广义的P2P定义来看目前P2P中也只有一部分可以看作现金贷的参与者。如果只以其中作为信息中介、且以小额现金贷款为主的P2P来界定这一类，那么不同于上述几类金融机构以自身的信用、自身的资产负债表作为纽带连接投资者和借款人，这一类现金贷的资金是直接借贷形成的，属于直接融资市场范畴。这一类P2P形式的现金贷与第三类资金来源于P2P平台的现金贷最主要的区别是，第三类是以独立品牌，甚至独立公司形式存在，直接放贷人是平台，只是资金直接来源于网贷公司，而第四类P2P网贷更像是一个网上的拆借市场，借款人与投资人通过平台直接借贷，品牌也是统一的，平台本身不参与放贷，也不介入资金流向。典型案例是拍拍贷、人人贷等，拍拍贷审核好需要借款的标的后发布在网站上，待投资者投资满标后，资金直接打到借款人账上。
事实上，相比于上述众多的分类，除了信用卡，在借款人眼里其他的几类机构区分不明显，借款人在网上申请后等待一定时间后即可收到款项，因此在借款人眼里基本上都是一样的，只有额度大小、期限长短、利率高低、放贷速度快慢之分。而且，更多时候如果平台没有披露或者没有深入研究，外人包括笔者本人也不得而知其平台资金来源，比如最近处于风口浪尖2345贷款王，笔者也没有查到他的资金来源。
三、盘点现金贷的应用场景
现金贷的类型除了按参与机构分，也可以按照场景来分。不同于具有直接场景的消费金融，现金贷通常没有直接的消费场景，更多的是间接的场景。放贷人或者放贷机构通常不知道借款人资金的去向，不知道其资金用途，但是其应用场景仍旧十分丰富。
一是用于日常消费。年轻人通常喜欢时髦，忍不住总要“买买买”，但是手头资金不够需要借款，也就是说喜欢超前消费。比如一个刚毕业工作的大学生想要换一台新的苹果笔记本电脑，但是手头资金不够，下个月工资还没发，此时就有短期借款需求；又比如一个女生月底在网上看到一件大衣很漂亮，但是月底了工资花的差不多了，这时候也有借钱消费的冲动。因此这种资金需求与具有直接消费场景的消费金融没有太大差别，一般待下月工资发放，即会偿还，风险较小。
二是应对突然的开支。在日常生活中经常会碰到很多难以预料的突发开支，当突发的开支金额过大超过预期时，从外部借入资金就很有必要。比如人活着总会有个头疼脑热的，刚工作的时候就碰到父母突然生了场大病住院，急需几万元医疗费；又比如小年轻擦枪走火，女朋友突然怀孕，需要打胎，对于还在读的大学生，一次性掏出接近万元钱也是不小的压力，此时也需要短期借款。
三是短期资金周转。日常中经常会碰到资金流入与流出不完全匹配的现象，或者某个项目需要预交定金或者支付首付才能获得产品使用权，短时间内拿不出那么多钱。比如眼前有一个很好的投资机会，但是原来买的定期理财产品几天后才到期，中间需要短期衔接资金；或者去银行申请一笔贷款需要偿还所有前面贷款，此时需要一笔过桥资金等等。
四是信用卡代偿。与前述多数互联网金融平台瞄准信用白户不同，信用卡代偿瞄准的是有卡一族。现在很多大城市的有卡一族总有七张卡八张卡，有时候消费过度，信用卡还款日即将到来，下个月工资暂时还没发，短期内还不上，为了防止违约，需要一笔资金代偿。从本质上来说，这种模式其实就是借新还旧或者过桥贷款。目前国内已经有信用卡代偿公司存在，比如卡卡贷、省呗，传统金融机构华夏银行也在参与。

五是广义的现金贷。上述的现金贷场景多数是期限属于几天到几十天，金额在几千元的，类似于美国发薪日贷款界定的现金贷场景，属于较为狭义的现金贷，如果将之拓展为广义的现金贷，那么他的应用场景就包罗万象了，几乎所有个人金融需求，甚至个体户、微型企业的经营性贷款也会被纳入其中。例如在笔者经常投资的拍拍贷中，笔者经常看到有很多淘宝、天猫、京东的个体网商在拍拍贷上借钱，也可以属于较为大额、广义的现金贷的应用场景。
四、盘点现金贷的优点与发展动因
尽管现金贷最近频繁被媒体曝出负面新闻大，但是存在即合理，如果不能满足社会需求，拥有相应优点，现金贷就没有存在的理由，在这里笔者对现金贷的优点和发展动因进行盘点。现金贷作为具有金额小、期限短、频率高的短期信用贷款，对借款人而言具有非常多的优点，笔者认为具体包括：
一是，通常是无抵押、免担保，借款容易。使用现金贷的人群，通常是年轻的蓝领，或者刚刚走出校园的大学生，由于他们没有信用记录，也缺乏可抵押的东西，收入较低且不稳定，通常被银行忽视。尽管收入不高，但他们的消费需求仍然很旺盛，喜欢新潮的东西。多数平台的无抵押、免担保、借款容易的现金贷自然正中他们下怀。
二是操作简单，随借随到。通常用户只需在网站上填写相应的个人信息，并提供必要的证明材料或者交易记录，如手持的身份证件照片、手机号码、征信记录或者淘宝交易流水截图等等，待其审核后，很快到账，短则几秒、几分钟，至多一天，部分采取自动非人工审核的平台，当场申请几秒到账。

三是在信用额度内可以反复借。平台在审核借款人信用水平后会给一个信用额度，在额度内，借款人可以随意借款。通常借款人一般借钱短期使用完之后等下个月工资发放即偿还，偿还完之后额度会恢复，等到下次使用时再接着借，而且多使用信用良好的用户额度还会不断提升。
上述优点的存在，构成了现金贷发展的内在原因，但是对于现金贷的发展动因，还远不止于此，事实上市场上大量未满足的金融需求，技术进步也是十分重要的驱动力。
一是，上文提到的目前尚有大量人群未被银行纳入服务范围，据报道这部分被银行忽视的信用白户大约7亿，是现金贷市场的目标人群，且P2P因为严格整治和监管，市场发展受限，导致众多平台转而投入现金贷的怀抱。2010年2月我国居民住户短期消费贷款为6718.1亿元，2017年2月这一数字就达到49943.42亿元，七年间，平均年复合增长达到33.2%，前述分析到，单纯以美国付薪日贷款相同的渗透率和借款规模计算，预计市场规模就达到4000亿元以上，市场前景广阔。
二是，互联网与移动互联网的普及。互联网与移动互联网的普及使得很多贷款的申请不需要再跑到银行进行面审，在手机上下载app，注册一个账号，并提交相应的材料即可，这使得贷款的申请如此方便、快捷和易得，大大增加了人们的借款意愿，也降低了放贷机构的经营成本。
三是，大数据征信、AI等技术的兴起及应用。大数据征信、AI人工智能等技术的发展使得风控技术有了质的飞跃，部分使用非人工审核的现金贷企业在风控成本上大大降低，进一步使得扩大放贷人群成为可能。以蚂蚁借呗和花呗为例，据笔者了解，截止去年底，蚂蚁花呗已经有超过1亿用户，借呗有超过3000万用户，两个产品之所以能在短短时间内做到如此规模，与蚂蚁金服多年的数据积累分不开。利用淘宝、天猫、支付宝等积累的数据以及其他外部数据打造的芝麻信用，掌握了数以亿计用户的信息，对花呗和借呗反向输出，成了蚂蚁金服做信贷做大的底气。
四是，年轻一代超前的消费理念，也使得现金贷有了生存的土壤。与美国一样，中国的现金贷的核心用户群体，主要为以80后、90后为主的“月光族”，包括刚毕业不久的白领、蓝领等工薪阶层，以及在校大学生。
五、对现金贷发展的忧虑
现金贷的广阔市场和快速发展并不能掩盖这个行业目前存在的风险，其行业存在的问题令人担忧。当很多现金贷的开拓者沾沾自喜于现在去的成绩之时，如果不能想明白自己从事现金贷的优势与劣势所在，那么在潮水退去以后，很快发现自己在裸泳。
之前，在笔者和一些银行业、互联网金融方面的专业人士交谈中，通常会听到两种不同的声音，一派通常认为传统的银行业金融机构风控手段高于互联网金融机构，另外一派完全相反，认为现在的互联网金融机构在风控手段上更高一筹。双方各执一词，观点鲜明，都有其道理，笔者也表示认同。但是相比于传统银行业还是互联网金融机构这样的区分，意义不大，更关键是明白不同的风控手段，谁都可以用，其背后究竟能为金融机构带来何种好处与变化才是关键。
在传统信贷领域，商业银行经营多年，经验丰富，对传统信用风险控制手段的运用可谓炉火纯青，面对信用白户存在的较高信用风险，居高不下的人工成本，使得商业银行不敢轻易进入更多人群，因此银行这么做实属追求利益最大化的企业的理性选择。新兴的互联网金融机构如果在风控手段和成本控制上不能有所突破，那么进入这个行业同样是自找苦吃，因此人工审核、人工风控、人海战术根本不可取，且不谈大数据风控手段是否准确性更高，但至少存在潜在的可能，可以一试。如果大数据风控、机器学习、人工智能等技术手段可以提高风控的有效性，通过实现自动审核、自动放贷，降低违约成本、经营成本，那么开发空白客户就成为可能。
进一步，在笔者看来，企图利用高收益覆盖高违约率的方法可能业是难以持久的。
按照马克维茨资本资产定价模型理论，通常而言高风险要用高收益来覆盖，但是风险和收益的提高并不是同比例的，超过一定临界值后增加的收益将无法覆盖违约损失，最终造成平台两极分化。对于平台而言，都希望找到优质的用户，那些具有较高风控能力的平台因为可以有效识别高风险用户并将其排除，自然有能力降低放贷利率。高风控能力的平台在有利可图的情况下不断降低贷款利率，而借款人在选择方式众多的情况下，会选择低利率的平台，随着高风险用户被识别和排除，低风险用户不断留下来，最终优质客户会越来越向有风控能力的低利率平台集中，而那些高风险的用户只能选择高利率的平台，为了控制风险，那些平台只能通过提高利率来应对风险，这又会进一步吓走低风险的优质客户，因此最终陷入恶性循环，待风险的增长速度高过收益的增速，高利率也会亏损。
目前现金贷平台常见的风险包括信用风险、骗贷风险、经营风险、政策风险等等，这导致现金贷平台坏账率居高不下。国内的现金贷参与者面对的通常是，被商业银行信用卡业务抛弃的用户，信用卡贷款的贷坏账率在现金贷很难实现。据北京商报报道，目前国内现金贷平台的坏账率在30%左右，有一些做得还不错的平台应该也在15%左右，美国现金贷业务的坏账率在20%左右，而国内小额现金贷坏账率最高能到50%。笔者不知道这样的报道是否比较夸张，但是毫无疑问，多数平台的现金贷用户违约率很高。
在增量市场阶段，一方面，大量的公司涌入现金贷领域，尚且都有肉吃，另一方面，快速增长的业务也会暂时冲淡坏账率的影响，但是一旦市场增长放缓，洗牌的时候就会很快到来，高风险也会暴露，行业的集中方向将会按照笔者上述推演的逻辑演进。因此，现金贷平台若想长久经营，必须在风控手段上有所突破，低成本、高效率的非人工风控才有可能胜出。
六、对各现金贷的参与者的进一步比较，探讨未来发展方向
上文笔者对现金贷的发展进行了思考，认为通过高利率覆盖高风险的现金贷模式难以持续，在行业发展放缓的背景下也会被自然淘汰，与此同时，高利率也是监管层眼中不被允许的，银监会本次《指导意见》也特地提到：“严格执行最高人民法院关于民间借贷利率的有关规定，不得违法高利放贷及暴力催收”，最高法院关于24%、36%的高利贷界定更是众人熟知的内容。此外，上文笔者对现金贷参与者类型进行了划分，本处笔者对这几类参与者的情况进行进一步分析。
在笔者分类的四类现金贷参与者中，银行信用卡、商业银行参与成立的消费金融公司都是同时参与现金贷和有场景的消费信贷，由于可以商业银行较低的资金成本，因此一开始就占有资金优势，如果能在风控手段上有所突破，自然占据天时地利人和。而像蚂蚁借呗、苏宁消费金融等有大型互联网公司主导的现金贷企业，即使没有银行参股，由于融资渠道多元，实力雄厚，其资金成本也不用担心。特别是蚂蚁金服，既可以资产债券化融资，也可以从银行授信。因此资金成本方面最大的困境估计是资金主要来源于P2P的现金贷平台，或者直接以P2P名义参与现金贷的P2P平台，他们面临的困境可能是多重的，由于P2P借贷高昂的融资成本将会推高现金贷的利率，压缩现金贷业务的生存空间，因此特别需要风控技术的提升。
在笔者为数不多的网上借现金经历中，仅有的3次经历都给了蚂蚁借呗和拍拍贷，目的只是想去尝试一下效果如何。在笔者总计3次的借款经历中，蚂蚁借呗借钱几乎是秒到，也不需要提交任何材料，然而在拍拍贷借款的那次，不仅要提交个人信息，还要被信贷人员打电话多次询问，不仅时间要等待一天左右，实际利率还远高于蚂蚁借呗（笔者借呗实际利率14.6%，拍拍贷由于第一次借，名义利率16%，算上费用实际利率超过20%）。因此，作为借款人，笔者更愿意去借呗借款，不愿意去P2P借钱，作为投资人笔者更愿意去P2P投资，不愿去招财宝投资。这意味着P2P做现金贷优势不明显，但是更适合作为理财产品投资。这实际上等于给现在面临着严苛监管而企图转型到现金贷业务的P2P平台当头棒喝，因此进入这个行业之前就要想明白自己的优劣势在哪。
当然，就目前的发展情况来看，除了先发的信用卡，商业银行出资成立的消费金融公司业务优势并不太明显。由于缺乏相应的统计数据，笔者以各app截止2017年4月13日在腾讯应用宝的下载量作为代理变量进行观察，数据来源于笔者在应用宝搜索，其中消费金融公司一栏为所有可以查到的持牌消费金融公司app，其余为部分统计。

在所有的持牌消费金融公司中，除了招联金融、马上金融和捷信金融之外，其余下载量皆没有过百万，一半app连5万下载量都没有，相当冷清。其中招联金融有招行持股，马上金融有重庆银行持股，捷信金融没有银行持股。由此可见，商业银行持股的消费金融发展并不理想，也可以推知其现金贷业务发展也可能不太理想，当然这不排除线下做的较好的可能，但至少移动端是如此。
与之相对应的是，那些经常被媒体报道成“高利贷”、“暴力催收”，多数没有银行背景的纯互联网现金贷却获得了极好的发展。在笔者统计的数据中，持牌消费金融公司是全部统计（所有能搜到app的），而互联网背景与P2P背景的现金贷仅统计了很小很小的一部分，但是下载量过百万的app却比比皆是。发生这种现象的原因可能是，相比于商业银行出资的消费金融公司而言，这些小微型的互金创业公司有着更为强烈的发展欲望，以及有着更加激进的互联网基因，而商业银行谨慎的经营基因，以及潜在的左右手互博现象，使得商业银行系的消费金融公司在发展现金贷方面可能畏手畏脚。
即便如此，也不能说商业银行出资成立的消费金融公司没有优势，如果开始发力，这些互联网背景与P2P背景的现金贷未必是其对手，因此现金贷平台无需高兴的太早，赶紧修炼内功才是出路。虽然说现金贷发展到成熟期还为时尚早，但是银监会已经开始的整治活动意味着企图利用高收益覆盖高风险的模式也将难以长久，是时候向蚂蚁金服那样修炼自己的高效率、低成本、高准确率的非人工风控模式是诸多现金贷玩家，尤其是没有银行背景的互联网金融与P2P平台参与现金贷的唯一出路。
【来源：央行观察 作者：戴显天】

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现金贷监管余波未退 民营银行线上业务被叫停
现金贷整顿满月：ABS锐减 部分平台放贷场景形同虚设
现金贷监管余波未退，民营银行陷入了尴尬夹层
拆招现金贷催收：演员的诞生
租房被网贷还上了征信 背后竟是华融消费金融
利率受限后现金贷如何盈利？坏账率超3%就玩不下去
现金贷平台多方转型探路 优质客户争夺战“一触即发”
传借贷宝即将赴港上市，“裸条”往事如何洗白？
现金贷现状 : 一半火焰一半海水 老赖抱团取暖拒不还钱
遏制老赖、多头借贷，互金版个人征信平台年底开通
“信联”上线进入倒计时 骗贷多头借贷无处遁形
现金贷超速发展隐患多 1000元借款年化利率竟高达511%
12月底“信联”平台启用后, 那些失信之人将寸步难行
首次！被现金贷榨干的90后真人出镜：父母被辱 怒而起诉平台
现金贷走向寒冬：一夜翻身到一夜暴毙
保险系小贷公司的“盘算”：上线贷款承保产品
互金ABS急刹车：京东、阿里10倍杠杆将成历史
网贷平台艰难转型消费金融 或沦为导流机器
场景分期“喜忧参半”迎来资金，却拦不住骗贷大军
地下现金贷黑暗丛林：周息30% 有人专给赌徒放款
场景分期喜忧参半：现金贷退潮后，骗贷大军来了
现金贷设防 蚂蚁金服 82 亿紧急 " 补血 "
现金贷倒闭潮：平台消失，员工讨薪，供应商千里追债
深度调查现金贷：雪崩时没有一片雪花是无辜的
现金贷整顿波及消费金融 四大禁令逼行业洗牌
“现金贷”再遭锁喉
揭“现金贷”面具：借 1 万下个月还 2.2 万
最严监管到来，什么样的互金产品才能活到最后？
拍拍贷实际年化利率竟高达708% 暴力催收难断
现金贷监管落地 部分平台暂停借款催收业务激增
现金贷大整顿启幕，行业众多玩家何去何从
现金贷走向寒冬：一夜翻身到一夜暴毙
现金贷出海拉开大幕，抢滩结束或将只剩一地鸡毛
现金贷变身“陷阱贷” 狂欢过后如何理性沉淀？
现金贷冰封：平台停贷交易市场停摆
现金贷出海拉开大幕，抢滩结束或将只剩一地鸡毛
平台涉嫌高利率和砍头息 借款人可以不还钱吗？
拆解融360：导流现金贷 真正的风险并没有提示给投资人
现金贷进入阵痛期：多家平台已不放款
现金贷监管下的“生死劫”
现金贷整治新规落地发放贷款主体必须持有牌照
“现金贷”新规昨晚落地！这些公司紧张了
现金贷新规首次对“现金贷”进行界定，范围超市场预期
现金贷新规首次对“现金贷”进行界定，范围超市场预期
现金贷真的“缺钱么”？顶风向学生借款
来分期调整综合费率至24% 单笔额度最高2500元
现金贷综合费率36%红线已定 超短期产品恐遭重创
现金贷市场还有多少值得想象的空间？
监管趋严，喷涌出现的众多现金贷平台迎来末日狂欢
现金贷监管整治不断 这些平台或不具备放贷资质
现金贷综合费率36%红线已定 超短期遭重创
现金贷综合费率36%红线已定 超短期遭重创
银行也做“现金贷”，为啥利息就不高？
央行主管媒体：警惕现金贷公司倒闭的风险溢出
等待现金贷监管靴子落地，这些平台疑似停止放款
现金贷监管趋严 这三只新近上市的互金中概股已破发
同样是做现金贷，为啥银行的综合费率能低至个位数？
现金贷监管引争议 专家建议利率分类划定
现金贷逃生路：大平台收缩，小平台冲量，赚一把就跑
“现金贷”牌照制是利空还是福音？
现金贷逃生路：“赚一把重回地下”
杨东：年化36%作为红线会导致现金贷行业无法经营
叶公好龙？惧怕现金贷，就是惧怕消费时代
回看“放贷人条例”征求意见稿已透露了监管方向
现金贷监管整治不断 多数平台都不具备放贷资质
现金贷文件或本周落地 36%费率有望成平台红线
现金贷与“威尼斯商人”
对现金贷理应踩下急刹车
现金贷不能有效监管，或给整个金融系统带来大麻烦
监管风暴直击现金贷要害 2700家平台面临生死大限
网络小贷严管下众生相：迷茫、转型与牌照焦虑
监管风暴直击现金贷要害 2700家平台面临生死大限
现金贷的牌照江湖：掮客横行，疏通关系，报价千万
严监管压力持续 现金贷类中概股再度集体重挫
现金贷监管风暴第一步：网络小贷增量叫停存量整顿
监管一记重拳，这个“赚钱神器”变成“烫手山芋”
遭监管暴击后紧急宣布回购 趣店跌幅急剧收窄
向高利贷亮红牌，芝麻信用停止与部分现金贷合作
毛利高达40%的现金贷，正席卷人均收入2000块的东南亚！
现金贷扎堆出海东南亚，牌照问题仍然是行业命门
芝麻信用停止与部分现金贷平台合作
现金贷与“威尼斯商人”
监管靴子或落地，现金贷是否会成为下一个P2P？
能赚钱却挨骂，现金贷的三条路哪一条都不好走
监管靴子或将落地，但现金贷并不会重蹈P2P覆辙
监管靴子或落地，现金贷会否成为下一个P2P？
监管会以怎样的方式来临，现金贷是否会成为下一个P2P？
现金贷的“迷”与“思”
撸现金贷的老司机翻车 被俩农民套路了
现金贷市场膨胀至万亿 业内称监管不会放任利率畸高
大起大落的现金贷：不断面临口诛笔伐，强监管箭在弦上
搜狗上市，王小川的喜与忧
互联网巨头：现金贷的“迷”与“思”
贷款超市：闷声发大财，还是亏本赚吆喝？
抽丝剥茧式监管 现金贷“马甲”能否被穿透？
现金贷代表的是部分人民群众的根本利益，你信吗？
现金贷迎强监管：除利率上限 资金、牌照等也将严控
现金贷政策收紧，网络小贷牌照会不会重走第三方支付的老路？
现金贷与信托公司等合作涉嫌违规
“制造”现金贷：开发只需六七人，系统仅售30万
“制造”现金贷：开发只需六七人，系统仅售30万
暴利的现金贷公司背后 银行、信托等在源源不断地提供资金
趣店事件持续发酵 现金贷监管政策或将于近期颁布
央行再提穿透式监管，现金贷首当其冲
贷款超市揭秘：月利润上千万 APP为主战场
趣店事件持续发酵 现金贷监管政策或将于近期颁布
暴利的现金贷公司背后，银行、信托等在源源不断地提供资金
现金贷暗藏畸高利率 无须担保抵押年利率动辄400%
暴利的现金贷公司背后 银行、信托等在源源不断地提供资金
狂赚150亿，1000倍回报！揭现金贷背后的资本
业内人士：对实际利率畸高的现金贷应进行穿透式监管
天生具有招黑体质的现金贷 不少公司还是靠它闷声发了大财
趣店如何收场？
众生度尽，方无现金贷
终结现金贷乱象的唯一手段，就是持牌经营
一哄而上的现金贷会不会一哄而散，一地鸡毛
现金贷并非魔鬼，无论你多不喜欢趣店
点融网郭宇航：唯有持牌制才能终结现金贷乱象
宜人贷、趣店股价双双跌逾7% 信而富重挫9.7%
高利借贷乱象丛生 “现金贷”是怎样玩坏的
互金协会：已立项制定催收标准
余丰慧：谨防互金赴美上市资本盛宴中有“毒药”
金融平台红海杀戮，这样才能在混乱中占到巨头便宜
一名85后网贷就业者经历： “万亿现金贷 是真真实实的刚需
这家公司靠现金贷年赚10个亿 大股东却逐步撤离
日本版“现金贷”启示：前首富曾因此破产
一名85后网贷就业者经历： “万亿现金贷 是真真实实的刚需
谨防互金赴美上市资本盛宴中有“毒药”
日本版“现金贷”启示：前首富曾因此破产
危机过后，现金贷走势会发生逆转么？
无论趣店的争议有多大，现金贷并非魔鬼
趣店36%年利率“贴边”经营 现金贷模式脆弱狂奔
印度央行监管政策“奇葩”，现金贷逆袭
贷款超市的秘密：靠马甲App上线，收割现金贷利润
金融科技境外上市潮涌 现金贷的超常发展是诱因
趣店罗敏回应一切
30多家P2P推现金贷产品 超50%借款人为多头借贷
夹在两个监管体系之中，“出海”的互联网金融企业未来如何?
现金贷闷声发财背后：银行间接提供资金，一半借款人多头借贷
1亿黑卡，日入10万！警惕羊毛党，否则下一个被薅的就是你！
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一年打开一万亿市场 现金贷规模暴增大起底
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现金贷规模暴增：一年打开万亿市场 综合利率早破36%
现金贷火热引关注 监管加码即将来临
揭开趣店上市的面具：一场出卖灵魂的收割游戏
趣店上市的背后：现金贷换汤不换药 监管危机临近
V-Loan完成数百万天使轮融资， “逛”之三剑客韦杰创业了：3个月打造东南亚现金贷之王
双面现金贷：一面平台蜂拥而入来钱超快，一面用户拆东补西疯狂上瘾
现金贷“流感”内幕曝光，若中招，后果不堪设想
日进斗金的导流生意：比现金贷更赚钱，用户数据多次倒卖
人人都爱现金贷：上万平台陷争食混战
趣店上市估值69亿美金 招股书疑窦丛生
人人都爱现金贷：上万平台陷争食混战
资本大鳄、流量巨头蜂拥，上万平台陷现金贷争食混战
趣店网招股书泄行业暴利点 现金贷风险隐忧成焦点
小额现金贷费率畸高的秘密：获客成本普遍500块
坏账率最高达50% 监管后这些平台仍在玩“火”
现金贷坏账率高达50%，传近期将出台整治新规
严苛监管后的逐利狂飙黑幕，现金贷风险不减反增
王者荣耀段位越高贷款额度越高 现金贷平台有无底线
月放款6亿！无秘做现金贷大玩“砍头息”？
现金贷沦为“垃圾股” 揭秘背后乱象
现金贷坏账率高又怎样？二三四五半年净赚4.5亿
现金贷乱象：利率畸高，滥用个人信息暴力催收
消费金融上半年赚钱到手软，秘密武器竟是现金贷
风险投资家亲身说法：你若优秀，钞票自来！
网贷“资产荒”、现金贷“资金荒”，双方为何相互看不上?
政策已至，共享电动车创业风口梦碎
现金贷会被“一刀切”？是否爆发债务危机，成为关键筹码
监管严控下，现金贷是否会被“一刀切”？
现金贷是否遭遇监管“一刀切”：债务危机多寡成关键变量
初期6个人，启动资金百万，一个现金贷创业就开始了
揭秘现金贷背后的“撸口子”人群：以债为生，无法上岸
银监会管住了现金贷？产业链各参与者已赚翻
中国现金贷杀入东南亚：获客成本基本为0 保镖和律师不能少
中国每年值得投资的项目就15个？
“微盘”交易风险“大”遭禁后借APP复活
银行携年利率5.4%产品杀入现金贷 P2P慌了？
山雨欲来现金贷何去何从 差异化风险定价是关键
现金贷落幕：“欲望”狂欢趴的散场
现金贷风控三大痛点亟待解决
5问银行版校园贷:如何控制风险 裸条乱象能终结？
现金贷落幕：“欲望”狂欢趴的散场
现金贷平台需做好关键三点
现金贷整饬风波：二三四五马上消费遭遇火烧连营
年化超36%是高利贷？现金贷平台：这个锅我不背
第三方支付究竟有什么风险?
“暴利”现金贷？用户暴增700%信而富背后收支账
该不该给现金贷划出利率红线?
伤害现金贷命门的不是高利率，而是无风控
消金领域十大VC盘点：看好现金贷，按人群选平台
利滚利0风控 畸形现金贷埋了多少坑
现金贷乱象重重，如何是好？
复盘现金贷：监管出手了，创业型平台到底输在哪？
现金贷、手机分期、P2P…深圳“三和大神”们的互金“故事”
是谁在搅现金贷的“浑水”？
现金贷复盘：所有的措手不及都源于战略失误
穿透式监管下的嗜血“双生花”——现金贷
整顿严查、乱象丛生，现金贷真的这么该死？
现金贷坚决不能取缔？
兴衰转瞬，“风口”现金贷的百日生死劫
网络小贷监管迫在眉睫，网络小贷牌照审批权或将上收
现金贷运营成本天差地别 利率控制引爆行业变局
痛定思变——现金贷对话互联网金融
监管高压，现金贷如何脱困？
风声鹤唳!北上广深全力整肃现金贷
现金贷共债群体超60% 中介推多头借贷致风险倍增
互联网金融细分行业监管升级 小额“现金贷”临洗牌
山雨欲来风满楼，被监管盯上的“现金贷”是否穷途末路
“互联网+猪+金融”，风口还是风险？
现金贷该完全取缔还是不可替代？
现金贷，又死了？！
网贷整治办整顿通知下发至各省市，现金贷产业链震荡在即
现金贷监管“祭旗”：分类处置网贷平台 网络小贷也“中枪”
如火如荼的“现金贷”是否强弩末路？
现金贷整顿开始！砍头息、暴力催收将受严查
现金贷竟成了“变相高利贷”
现金贷整治“2345贷款王”躺枪 二三四五铁心砸钱图的啥?
现金贷也分三六九等？
网贷平台现金贷业务被“卡脖子”，宜人贷或遭重创
红岭创投等大平台布局小额信贷 现金贷泛现金贷模式突出
风控催收每年成本上千万 现金贷会被自己“杀死”？
“校园贷”变相软着陆 “现金贷”却走进风暴口
郭树清盯上“现金贷” 未来或将划入网贷纳入监管
现金贷遍地开花：变种高利 毒瘤式发展
备受追捧的消费金融 最终是一家独大还是多头并立？
现金贷行业观察：三大市场三类玩家 玩法大同小异
我不是P2P：浪潮来临 何人监管？
小心现金贷失控 业务增长同时伴随三大“毒瘤”
揭秘现金贷乱象：这一行水太深！
现金贷高利率调查：年化成本可达30%以上 借款额越滚越大
暴涨38倍的民宿众筹背后：三大风险暗示投资者成接盘侠？
网贷资金存管指日可待 投资风险仍需警醒
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众筹行业诞生比逗法则：揭秘众筹风险的最大来源
裸条泛滥的P2P，集体投身金融交易所，隐含巨大风险
奥本海默分析师：苹果缺乏创新勇气，并将处于巨大风险之中
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校园贷频发极端事件 趣分期等称敏感期不便发声
网红经济是风口，也是大多数创业者的枪口
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明星创投成风 刷脸做投资到底有哪些坑?
以农村淘宝与O2O为例，浅谈被互联网冲击的“乡土”与“本地”
如果你拿到了百万投资，应该庆祝吗？
风险保障金模式运营较成熟 短板隐患不容忽视
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用免费WiFi有风险：黑客轻松获取个人信息
网曝中国联通某系统漏洞可导致一系列信息泄漏风险
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监管风险将让海淘的“繁华”变成“浮华”？
P2P进入整顿期，风险收益平衡是关键
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2025年12月17日 19:30:05