FOF有多火？年赚100多倍的期货私募大咖也要来轧一脚？

2017-04-11 17:29

随着去年政策春风吹起，FOF一下子火了起来，火到什么程度?据说连去年做期货赚了100多倍的私募大咖也要投身FOF事业了!的确，做交易的，大部分都有规模上限，还要受到行情制约，去年CTA是很牛，但今年以来也是歇菜了;可是做FOF这两方面的限制都不存在了。另一方面，对于投资者而言，私募产品的爆发式增长，选择的难度日益加大，用不了多久，他们对资产配置的需求就会超过对单个产品的需求。所以，这怎么看都是个很值得投身的事业呢!是不是这样呢?看看厂长一位业内朋友的看法吧。
M总是去年期货私募圈的一匹大黑马，一年赚了100多倍，因为这是他第二年获得那么好的回报，别人终于相信他的成功不再是个偶然事件，M总这回在期货圈算是彻底名震四方。
M总其实也就30多岁，整个人充满活力，不得不说这也是交易的最佳年龄，既非年少气盛，又不像一些在市场历练过太久的老人那样沉稳有余、锐气不足。
我虽与M总很早就认识，但交流并不算多，最近正好有个机会与他深入交流了一番，万万没想到的是，正好见证了M总的惊人转型一刻!
100多倍奥秘
我自然先对他能做出那么高收益的原因打探了一番。
M总口气还算低调。他说，其实这两年能有那么好的表现，也是上天给的机会。不过，他也提到，期货交易“非草根无英雄”。毕竟，能赚取那么高的收益，没有非常高的杠杆，没有胆量在关键时刻下重仓，是绝不可能达到的。
与一些分散化投资的期货高手不同，M总专注于少数几个交易品种，这几个交易品种都集中在一个大的产业链中，相互之间融会贯通。这些年，他对自己专注的那几个品种的交易特性、基本面、宏观周期等都了如指掌。
M总有现货背景，他在2014年就强烈感受到，自己最熟悉的那个产业链，正处在供给制改革周期，供需已出现极度不平衡，近两年必然出现大级别的行情。
他说自己2016年主要也就赚了两波，4月一波，9月一波，这两波加起来，大约收益有20多倍，因为拿出本金利润在里面翻滚，所以有了江湖上传言的100多倍。
我自己感觉，M总能做到这样的地步，的确极具交易天分。
尽管说，2016年确实是他最熟悉的那个板块的大年，但M总倾向于杀到最龙头品种，且做到极致。另外，做趋势交易最难的不是追随趋势，而是守住利润。M总盘感非凡，仓位控制无比灵活，机会来临时，他的仓位瞬间就提拉到70-80%以上甚至满仓，震荡期间，他也能迅速把仓位降至5%以下，或直接清零，所有动作都干脆利落。
毕竟，除去4月与9月，整个期货市场还是震荡居多，很多期货高手都会在震荡期间利润回吐。因为永远不知道下一刻机会何时来临，然而一试盘就可能出错。M总在行情淡的时间，也大体能保持原先利润不动。
转型FOF
让我最惊讶的是，他不小心提到，自己可能会转型做一些FOF领域的事。
“啊，这不是浪费你的天分吗?”我对此颇感惊讶，FOF毕竟是一个平台型资产管理运作，是把资金交给专业团队做组合管理。然而，对于当下正年富力强的M总来说，做FOF会否太勉为其难?毕竟能这样连续两年取得这样业绩的交易高手，有太多过人之处，分出精力做平台太可惜了。
M总说：“我还是会继续交易，只是，做平台也是我一直以来就想做的事，只是有了这次机缘，让我提前着手，也没什么不好。”
我思考了下，对于M总来说，做FOF平台倒也有两重优势：
一来，他自己原先的交易团队，依旧可以成为他FOF平台的中坚力量，因为FOF最缺的就是收益来源;二是，作为天才交易高手，他自然也比一般FOF更能理解真正的高手，理应更能遴选出早期的天才，这更像海外的trading firm管理模式，在一个平台下，不断孵化交易高手——这种平台做出的收益往往比一般产品高，组合管理起来，风险也没有想象中那么大。
可毕竟FOF是一个非常细致的苦差事，你必须深度理解他人的交易方式才能做好管理，如果自己本身是天才交易高手，在黄金时期去了解他人的投资风格，还要进行科学管理，总感觉有些浪费，就好像一个还可以拿奥运冠军就直接开始做教练一样，就算你说我还在继续打比赛，但总觉得浪费了什么。
而且，事实上，FOF也并不那么好做：
一来，FOF是个需要不断沉淀的系统，尽管可以通过找一些策略研发团队来完成，还是得有迭代积累;二来，当前FOF行业竞争已经出现拥挤;再者，做好FOF还需要宏观配置能力，或许与期货圈看行业周期还是不太一样。
在我眼中，平台思维与自身才华极致发挥的思维，还是有些天然矛盾。说实话，我还是打心眼里宁可M总再晚几年做FOF。不过我也是相信，M总能找到一条适合他的道路。我只好把他当作是在培养南拳妈妈的周杰伦，毕竟城堡投资的格里芬后来也是做平台，投资高手也殊途同归。
也有心路历程
M总似乎看出我的困惑：“虽然快了点，我知道，交易高手的黄金年龄也就这么些年，或许我现在还在黄金期，但我得着眼于更长周期考虑，不是吗?”
行情机会应当是M总的另一考虑因素。M总对2017年的行情并不乐观，他说自己前两年就是感觉很自信，年初就预感会出现大的行情与机会，然而今年就没那么强的感觉，或许也会出现行情，但至少目前并不强烈。
另外，他一直看好智能投顾，尽管FOF竞争激烈，方向还是光明的， FOF是一类智能投顾的基础，市场空间太大了。未来若真想进入智能投顾领域，也确实得提前埋伏。
我也熟悉盛情邀请他的对象实力，他们过着普通人想象不到的生活——比如与皇室贵族一起喝酒，最一流会所的主人，海外迷人的小岛……我深知资管行业的痛点，就算你做得再好，总有遇到形形色色的投资人，足以让你在融资道路上受尽摧残。
所幸，M总前两年的业绩赢得了富豪们的信任。在新平台上深度合作，不仅解决资管痛点，还能体验到另一种生活状态的满足，这也是某种理想的归宿。对于M总这样已经创业成功的天才期货高手，这或许是除了实现自身价值与财务自由外，唯一可以让他心动的了。
离开M总办公室的时候，那栋楼乱哄哄的，像任何一个草根操盘手狂野的生长环境那样，但我知道，他们搬去的地方，是全上海最贵的商务楼之一，那里有着最精致的品味。
显然，M总的未来转型会有不同挑战，可此时此刻要是我，估计也难以抵挡眼下的诱惑。
希望M总的大周期又把握住了，毕竟100倍期货天才的想法，总是超前的吧。
【来源：私募工厂】

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