网宿科技大危机：马云发力CDN技术战+价格战

2017-04-11 16:30

CDN市场竞争加剧，毛利率继续下降。2016年公司CDN 业务实现营收40.38亿元，比上年同期增长58.93%，占总营收比重为90.82%，在国内专业CDN 领域的市场占有率进一步提升。
网宿科技市场萎缩的背后，是以马云的阿里巴巴为代表的BAT势力通过云技术等颠覆了CDN市场。而伴随着阿里云、腾讯云、金山云、乐视云、网心科技、七牛、UCloud等一批新兴CDN服务商的相继入局，网宿科技所在的行业环境已出现剧变。

随着互联网企业加入CDN市场，公司面临着剧烈的竞争压力，2015年公司CDN业务毛利率为47.66%，2016年中报时下降到45.53%，全年CDN业务毛利率为43.78%，比2015年减少了3.87个百分点。
目前竞争者主要通过降价争夺市场，预计公司短期内CDN业务仍面临着较大的竞争和降价压力。积极布局云计算，推进社区云平台建设。过去一年公司在深耕传统CDN业务的同时积极布局云计算领域，重点打造社区云平台，以支持未来4K视频、虚拟现实、云游戏等重度应用和创新业务，力争实现公司由B2B向B2B2C模式的延伸。
社区云项目计划总投资额为21.47亿元，2016年已投入3.57亿元。在其他云计算领域，公司有望挖掘原有互联网客户群的存储和计算需求，同时凭借公司在政企客户中的优势地位，预将为公司业绩带来较大的增长空间。外延并购拓展海外市场，境外收入成为亮点。
2016年公司境外收入占公司营收比重为14.23%，比2015年提升3个百分点。公司积极拓展海外市场，近期先后发布了拟以12.75亿元收购韩国CDNW公司97.8%股权和以5163万元收购俄罗斯CDN-Video公司70%股权的收购草案，持续推进海外市场战略布局。
2016年公司完成了35.5亿元的非公开发行项目，资金充足，为海外市场拓展提供充足弹药。随着国家一带一路战略的实施，公司海外业务布局有望成为公司业绩新增长点。

估值方面公司作为CDN行业龙头，尽管短期面临业绩承压，但看好CDN与云计算业务的长期协同效应，同时公司海外业务有望成为新增长点。
阿里CDN开始新一轮降价
值得注意的是，在刺激用户的选择上，价格往往占尽了优势。
3月29日，在云栖大会·深圳峰会上，阿里云宣布完成对优酷CDN及视频云业务和团队的整合。合

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