资本寒冬结束了？独角兽估值处高位，投资两极分化严重_砍柴网

首页 > 科技头条 > 创投圈 >

资本寒冬结束了？独角兽估值处高位，投资两极分化严重

2017-03-31 13:17

独角兽们的高估值让投资者变得越来越小心翼翼了。
根据普华永道发布的MoneyTreeTM报告显示，2016 年下半年私募及创投（PE/VC）总体投资和在科技、媒体及通信（TMT）行业的投资数量都创下自2012 年以来的半年度的新纪录，同期两者投资总额都有所回落，市场趋于理性。

独角兽估值处高位 投资两极分化严重
虽然创投市场资本寒冬论不断，但从投资数量来看TMT行业投融资状况依旧活跃，也是投资者们重视的行业。根据报告显示，2016 年下半年，TMT行业共实现1， 478 起PE/VC投资，投资总额达到250.2 亿美元。

其中，第三季度TMT行业投资金额下降但占总行业投资总额比率却达到了创纪录的84%，同时，投资数量较上季度大幅攀升，单笔过亿投资数量多达33 起，是上季度的1.4 倍多，为历史最高值。
2016 第四季度，TMT行业投资金额和数量都不出意外地大幅下滑，金额占总体PE/VC 投资总额的29%。但是2016 年下半年，TMT行业投资总额占总体行业比例依然维持半数以上，最高单笔投资金额达到了40 亿美元。

但是由于投资过于分散，大额融资的独角兽企业数量减少，半年度的投资金额环比下降三成左右。同时投资也呈现了投资额集成度高的问题，单笔投资过亿投资总额占同期TMT行业投资总额的50%左右，并呈现明显的两极分化状态，单笔一亿美元以下的投资数量繁多，但金额很小。

“TMT 行业的回落趋势相较总体行业来说有些时滞，但其火热程度依然远远超过其他各行业。投资呈现明显两极分化状态也从一个侧面反映了目前市场上的独角兽企业估值处于高位，从而令得新投资望而却步。市场投资者更在寻找下一个潜在的独角兽企业，借星星之火，以期取得燎原之势。”普华永道中国TMT 行业主管合伙人高建斌告诉记者。
集中初创期投资 市场趋于理性
与之呼应的是，2016年三季度TMT行业首轮投资数量占比维持在60%以上，四季度由于整体趋势下滑至46%，然而首轮投资的金额占比却稳定在13%这一较低水平，且单笔投资金额在500 万美元以下的占绝大多数。在投资的四个阶段中，初创期的投资数量依旧排名第一，占比维持在50%以上。

“这也从一定程度说明了投资者们依然在理性地评估当前新项目的未来价值，对于具有不确定性的项目，投资金额相对较小，对于初创企业投资比较谨慎。”高建斌解释道。
互联网业最热 娱乐传媒增速明显
互联网行业依旧是TMT 行业吸金能力最强的子行业，2016 年下半年投资总额为181.89 亿美元，环比2016 年上半年减少15%，投资数量环比略微增加3%，互联网行业单笔投资金额环比下降，投资数量和投资金额占比远超其他子行业。而科技行业投资数量环比上半年增加49%，投资金额三季度高于30亿，为历史高值。

“互联网+”的模式继续渗透传统领域，新型业态如共享单车、二手车交易、直播平台等不断涌现，使得不少投资者趋之若鹜，因此，互联网在TMT 行业中的老大地位无法撼动。与此同时，从TMT子行业投资情况来看，娱乐传媒行业上升趋势明显，娱乐传媒行业投资数量在三季度超过100笔，达到108笔，创其在2012年以来的最高纪录。
在消费升级推动下，用户的消费习惯逐渐向娱乐传媒行业倾斜，尤其新生80、90后主流消费群体拥有强大的文化消费能力和消费习惯。在IP产业链投资上，游戏、影视、文学、动漫作品版权的综合开发与跨界运营，结合粉丝经济，催生不少投资案例。
IPO成主要退出渠道 国内上市成主流
得益于A股市场的IPO在监管层面拓宽直接融资渠道，解决排队公司堰塞湖的期望下，IPO在下半年稳步加速，再次成为资本退出的主要方式。其中国内上市成为主流，但香港、美国股票市场的持续上扬给企业多了一个上市地点的选择，特别是没有盈利的企业。

根据报告显示，2016 年下半年IPO数量大幅增长，三季度TMT行业投资通过IPO退出占比达到了95%，四季度也维持在六成以上，成为了下半年资本退出的主要方式，自2015 年三季度以来首次超过并购。2016 年下半年，没有发生管理层收购及股权转让案例。
例如近日360放弃以借壳的方式回归方式A股，最终选择了IPO，也得益于国内资本市场环境的变化，IPO速度加快，且在政策层面还能获得更多支持，而借壳重组要受到监管部门的严格限制，两种上市方式在速度与难度上已经相差不大。在普华永道上海企业购并服务部的合伙人鲍海峰看来，“只要中国资本市场继续这一节奏，IPO退出这一趋势仍将维持较长的一段时间。”
【来源： 第一财经日报】

共有评论0条

相关推荐
创始人正在“杀死”独角兽
印度失其鹿，独角兽共逐之
锁定“互联网通信云”赛道 融云新品牌定位的想象空间“无远弗届”
独角兽基金募集结束 认购规模今将揭晓
独角兽基金个人投资者募集结束 类独角兽基金来了
港交所今日正式接受上市申请 逾10家内地“独角兽”争抢7月上市
港交所迎来35年最大变革：抢的不是概念，是时间
百度金融或独立分拆，提前评测其金融科技“能力商”
估值超2亿美元，这家独角兽站到了企业消费升级的风口
人民日报评论：迎接“独角兽”拒绝“毒角兽”
2018年刚过三个月，创业圈又诞生了这16个“独角兽”
上千家医院入瓮、百亿债务缠身，毒角兽远程视界的一场骗局
“道歉信”才是头部创业者的标配
估值60亿的 “独角兽”，如何血拼新式茶饮市场？
为什么中国的独角兽能这么牛？
独角兽浪潮下的两大巨头：“赢者通吃”，占据创业生态主导
当独角兽一个个成为棋子……
中国AI独角兽都姓“马”，马云的“马”
案例丨超越领英，脉脉下一步想当超级独角兽
一幅“独角兽”时代下的众生相
创业生态谁主沉浮：这些捕手们“赢者通吃”
中国独角兽地图出炉，为什么大家都爱扎堆？
谁在绞杀独角兽？！
从“独角兽榜单”聊起，在线少儿英语平台谁笑到最后？
美团打车，滴滴外卖：一场虎口夺食大战
一位投行人眼中的IPO严审：这些“套路”“手段”让人压力倍增
汪建国：卖掉五星后我是这样孵化独角兽的
区区几个BATJ
兜售独角兽：投资一百万 成为独角兽股东
独角兽扎堆，IPO密集，2018年金融科技市场将井喷
独角兽名单曝光！这9家互联网教育企业入选
IPO大劝退？网传排队企业三年净利得过亿
独角兽扎堆，IPO密集，2018年金融科技市场将井喷
从兽医到独角兽创始人的角色转变，他怎样理解宠物生意经
从欲退不能到曙光初现：独角兽要区分“毒角兽”
江南春独家讲述：独角兽是怎样炼成的
2018年IPO走向：内容赛道最热，三地争夺独角兽
富士康火速登陆A股！独角兽们的下一个春天来了？
中国“独角兽”大扫描：互联网企业占据半壁“江山”
为支持“四新”独角兽IPO，A股将设快速通道，谁将尝到改革红利？
中国独角兽100强：这100家公司最有可能进入A股快车道
科技独角兽研究报告：135家有65家估值偏高！
区块链：后互联网时代的“掘金铲”
中国独角兽觊觎世界，如何同美国掰手腕？
2017年，投资人的钱，都涌进了这23家独角兽企业
全球最大的57家独角兽公司 中国有18家！
2018年这十大独角兽有望IPO，香港将成内地科技巨头的狂欢地？
新氧4亿融资后时代：医美App战争即将结束？
本以为9000万血本无归，却意外大赚180亿，为什么是她？
创业“独角兽”如何找准模式快速增长？
摩拜、街电之后，下一个让我可以“薅羊毛”的风口是什么？
映客借道宣亚登录A股没戏了，港股却破天荒改革拥抱新经济
致天使投资人：别听他们的，该退出的时候就坚决退出
2017第一财经年度峰会在沪举办 势在前行
2017年谁在创业？是创业者骗投资人还是投资人骗创业者？
创业团队升级：下注老司机还是潜力股？
二手经济，孕育独角兽的温床
败光3亿美元后，他说，千万不要跨这条红线
14位大佬悔不当初：雷军说马云骗子、柳传志弃投百度、王兴骂滴滴垃圾……
在巨头横行的电商市场，印度独角兽走上了一条完全不同的路
美团点评、滴滴、小米登上全球独角兽十强，竟是因为同一个原因！
成立两年估值百亿的独角兽 英雄互娱下半场有点尴尬
价值60亿的映客，果然是只现金奶牛
互联网“下半场”：如何成为下一个独角兽？
“宇宙第一独角兽”Uber，现也面临资本寒冬
企业采购异军突起，风口之上谁将成为下一个独角兽？
揭开“独角兽”的底牌：它们是如何吹大估值的？
为什么说餐饮业会诞生一批独角兽，但不会出现一家BAT？
这真是个神奇的地方：硅谷独角兽要么败走麦城要么举起白旗
“独角兽”抢人大战优势渐显：开工资，我们不比BAT低
独角兽背后尸横遍野：这7家创业公司总融资15亿美元，却倒在了血泊中
3346家企业增发后估值上涨，实体产业成吸金主力！资本寒冬，拜拜！
在研究了成功案例后，我们制作了一幅“独角兽”的素描画像
估值不到十亿美元就自惭形愧？你还真以为独角兽都是天上掉下来的
专访朱啸虎：未来十年将有一个大风口
Uber：估值高有啥用，四个“O”都没了
瞄准消费升级大潮下的独角兽
在逃离北上广之前，你最好看看这份统计报告
666！世界十大独角兽公司，Uber领衔，中国居然独占了五席！
揭秘独角兽天价估值的神话，你躺枪了没？
独角兽另类榜单：高考胜利者更有可能成为人生赢家
为什么互联网女皇的东西只能信一半？
谷歌中国第一人宓群：越寒冬，越是创业好时机
高盛：“独角兽”盛宴已经从狂欢回归平静
你还在为拓展新用户发愁？看看美国独角兽如何用老会员掘金
互联网+停车，五年都没成风口，那啥时候能出现独角兽？
HR SaaS是下一个独角兽爆发领域吗？
没能卖身给阿里腾讯，我也很绝望啊！
获数亿元投资，abc360会是下一个独角兽吗？
美国独角兽俱乐部秘密：企业服务上市公司的成长秘诀
又一只独角兽濒死?曾各怀鬼胎的结合，易到与乐视从13亿资金开撕
正在消失的独角兽：映客的进退两难和独立直播平台的脆弱
患上线下渠道“侏儒症”的情趣行业，至今未见独角兽
独角兽的诞生：4个月，5只独角兽，估值超700亿
早期投资 教你如何“复盘”成为10亿美金估值独角兽
BAT混战O2O：百度退出腾讯坐稳，阿里未来去哪儿？
钱去哪儿了？怎么都倒闭了？全是假的？揭秘独角“瘦”和创投圈的“那些事”
你永远叫不醒一只装睡的独角兽
知识独角兽势能释放，内容付费迎来春天？
Snapchat 告诉我们这样可能会成为下一个独角兽
新三板独角兽诸葛天下被老板甩卖 市值仅剩千万
盘点2016，印度独角兽们的“亮点”与“槽点”
独角兽非创业终点 最该考虑的是如何生存
奔跑的独角兽，与阳光下的泡沫
创业圈萧条，倒闭潮不断，独角兽裸奔，当下的失败都是活该？
“被诅咒”的中国独角兽科技公司：究竟谁是纸做的？
95后找工作新趋势,看看哪家独角兽获青睐
返利网葛永昌：在最低门槛的行业筑起最高的围墙
阿里研究院院长高红冰：BAT时代终将过去
曾经集万千宠爱的独角兽们是如何跌落神坛的？
直播新独角兽诞生，创业者们你学到了什么？
周鸿祎：独角兽概念被中国人用烂，美国基本没人谈了
不会抓Pokemon？美国这家公司可以帮你抓！
2016年中国独角兽：热点与趋势
下一个风口：借全球化浪潮成为独角兽
2016中国独角兽前三甲：蚂蚁金服、小米和滴滴
生产内容就是榨干自己的过程？内容创业独角兽会在哪些方向出现
VR、机器人、智能汽车：下一个独角兽会出自哪个风口？
滴滴从超级独角兽进化为商业样板的窗口期还有多久？
成为独角兽不一定风光：创业公司生存指南
创业“独角兽”的困境：过分追求投资将透支潜力
想成为中国互联网行业中的独角兽，需要什么样的能力？
全民创业的性挑逗：情趣产业会诞生独角兽吗？
印度“独角兽”公司正掀起新一轮并购潮
牵手Angelababy，美啦迈向独角兽公司
互联网金融“独角兽们”如何在监管下存活？
Slack这只独角兽再凶猛也是在大洋彼岸 那国内呢

<返回

<返回首页

Copyright CmsTop.com
2026年02月27日 07:08:50