《财富》：BuzzFeed也要上市？时间尚早风险巨大

2017-03-30 15:20

图注：BuzzFeed
据权威财经杂志《财富》北京时间3月30日在官网报道，业界流言四起，美国新闻聚合网站BuzzFeed明年极有可能公开募股。这家公司由《赫芬顿邮报》（Huffington Post）联合创始人约拿•帕瑞蒂（Jonah Peretti）发起，而且获得了康卡斯特子公司NBCUniversal的支持。但是，即便说该公司希望明年上市，时间可能仍然过早。
流言源自何处？
最近关于BuzzFeed进行IPO的流言四起，这可能是由于美国媒体Axios（该公司与BuzzFeed有共同的投资方）的迈克·艾伦（Mike Allen）发布的一份报告引起的。而这份报告，可能只是对于Snap最近公开募股的一个回应而已。Snap的股票价格（SNAP，+1.76％）自发行以来有所下滑，但公司仍计划出售价值34亿美元的股票。
BuzzFeed（或至少与该公司相关的某些内部人士）自去年秋季就一直暗示，该公司正在考虑于2018年上市。当时，美国科技网站Recode和《华尔街日报》也同时报道了相关信息。
毫无疑问，一些BuzzFeed的财务支持者可能希望看到该公司进行公开募股，因为这将使他们能够凭借自己在过去几年内对公司的投资，得到预期回报。在去年11月份的最后一轮融资中，BuzzFeed从NBCUniversal募集了2亿美元，这项投资使NBC的股权翻了一番，约占BuzzFeed的三分之一。（位于纽约的风投机构Lerer Hippeau是BuzzFeed的另一位投资方，也是《赫芬顿邮报》的前投资方，同样拥有Axios的股份。）
公开募股难点
BuzzFeed公开募股的难点在于，它不是一个如Snap一样的热门社交平台。Snap拥有信息收发功能，每天有数亿人使用，每季度的收入成倍上涨。所以投资者不太可能为BuzzFeed付出等值的投入。
据报道显示，BuzzFeed在最后一轮融资得到的理论估值为约17亿美元。但是，这一数字与NBCUniversal在2015年首次投资BuzzFeed时的估值基本相同。这表明该公司并没有快速增长，或至少增速不够快，而这导致该公司无法吸引投资者更多的注意力。最重要的一点是，BuzzFeed从根本上来说，是一家媒体公司，它在各种平台（包括Snapchat）上创建和发布新闻故事和视频，并依靠广告收入来为支出买单。
该公司在视频方面投入巨大，目标直指移动端用户，并表现出比其他媒体提供方更多的创新能力，但是，它仍然只是一家媒体公司。投资者对媒体公司并不疯狂，原因很简单，这些媒体公司不会像科技公司那样，快速增长或者产生更多的收入。
您可以认为，Snap也是一家媒体公司，因为它依赖于广告收入，其业务基于用户提供的内容，如视频、文字和照片。但对于投资者而言，关键的区别在于，Snap可以免费获取上述所有内容，而BuzzFeed则必须给内容生产者支付费用。Snap预计今年的收入将接近8亿美元，比去年高出近160％。而据报道显示，BuzzFeed则并未完成去年的收入目标，收入增长了约65％（由Lerer Hippeau联合创始人之一，BuzzFeed董事长Ken Lerer所报道）。
BuzzFeed市场估值为17亿美元，其支持者认为，公司的价值大于去年的估计营收七倍多。在上市时，他们可能希望看到估值大幅增加，而这意味着价值相较于估计营收的更高倍数。对于成长可能遇到瓶颈的媒体公司来说，这将是非常有益的。BuzzFeed及其投资者对于上市，可能还有其他理由。但它的资产负债表和增长情况表明，公司即便上市，也并不完全会与Snap上市那种一鸣惊人的情况类似。

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