蒸发千亿市值之后，旺旺真的还能重返“旺季”吗？

2017-03-15 10:36

旺旺的“旺季”自2014年戛然而止后，这家企业拓展的新品类领域巨头环伺，旧的产品渐受市场冷遇，而在刚刚公布的年度报告中，旺旺通过控制成本使其年度业绩没有变得那么难看，但消费市场巨变和品类生命周期萎缩的事实依然残酷地摆在这家企业面前。
今日，中国旺旺公布截至2016年12月31日止全年度业绩。2016年集团实现总收入197.10亿元，较2015年衰退7.9%。毛利率较2015年上升3.9%，达到47.8%。
旺旺在2016年似乎将焦点放于成本控制多于产品发展。削减推广费用、全脂奶粉和包材及能源等主要大宗原物料成本降低、组织结构调整及销售用人成本下降……促成了旺旺有效的成本压缩。

图片来自中国旺旺控股有限公司2016年全年业绩演示材料
在两年时间内市值已蒸发1000亿港元的旺旺，一直在想尽办法止损。从2015年初开始，旺旺便在二级市场进行了百余次股票回购，累计耗资超过30亿港元。无论是回购次数还是涉及金额，在香港市场均名列前茅。但持续的回购并没有阻止旺旺股价的持续下跌，总市值依然徘徊在635.72亿港元。
而在产品销售上，旺旺与国内绝大多数快消企业正遭遇着相同挑战，虽然在名义上，旺旺还拥有海外市场，但内地市场几乎贡献了其全部的收入和利润。2004年至2016年上半年，中国旺旺来自内地的收入合计折合人民币超过1700亿元，占其全部收入的97%以上。

中国旺旺自2014年开始，股价持续走跌，至今已蒸发千亿市值
旺旺的市场几乎全在内地
在相当长的一段时间里，旺旺享受着内地消费市场井喷的红利。与较早进入内地市场的康师傅、统一等台资消费品牌一样，旺旺赶上了90年代初之后长达20年的内地消费市场大爆发。
台企一度领先的管理和经营水平、香港资本市场便捷的融资渠道与内地广阔市场相结合，使得台资巨头们迅速攻城略地，并创造财富神话。中国食品研究院研究员朱丹蓬表示，旺旺这类台资企业进入内地时，内地产业都很低端，台资企业无论在产品、包装和营销理念都很先进，远远领先于内地企业。
另有业内人士概括，台资品牌在内地市场拓展的策略是“铺渠道、打广告、扩品类”的三板斧。以旺旺为例，在旺旺仙贝、雪米饼、浪味仙等主打产品上力推铺天盖地的

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