周立波涉毒被捕，参股公司也不省心

2017-01-21 12:07

扒开波波的商业版图，除了文化传媒工作室，还有家参股公司已经挂牌新三板。自恃业绩可观的能量传播曾于2014 年提交IPO申请，但不幸的是，被证监会否决。不得已之下，转投新三板。而有媒体报道显示，名嘴陈鲁豫周立波参股的能量传播，最近就面临着资金周转危机。　　

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如果北京能量影视传播股份有限公司(能量影视)成功IPO，陈鲁豫和周立波二人将轻松获取千万身家。但资本市场没有假设。随着能量影视上市折戟，陈鲁豫、周立波两位为这家公司“既出钱又出力”的明星股东，其财富之梦也暂告中断。
成立于2004年的北京能量影视传播股份有限公司是一家“电视及网络视频内容服务提供商，代表作品主要有《鲁豫有约》、《壹周立波秀》、《超级演说家》、《我为喜剧狂》等电视节目”。其中，《鲁豫有约》、《壹周立波秀》和《超级演说家》三个节目均要靠两位明星股东亲自挑起大梁担任嘉宾主持，可谓既出钱又出力。
值得一提的是，陈鲁豫除了身为公司股东、节目嘉宾之外，还担任能量影视董事，而另一明星股东周立波则未在公司任职。2011年5月，周立波以2.23元/股的价格、出资446万元入股能量影视。
从数据上不难看出，能量影视对两位明星股东的依赖程度不可小视：2011年至2013年，能量影视的总营收分别为1.21亿元、1.78亿元、2.71亿元，而陈、周两大明星担纲的《鲁豫有约》和《壹周立波秀》两个主打节目，2011年至2013年合计为能量影视带来的营收分别达6012万元、5931万元和5171万元。
2014年5月，能量影视预披露上市文件显示拟登陆创业板，发行股份1950万股，计划募资2.32亿元。
其中最引人瞩目的部分来自两位明星股东：著名主持人陈鲁豫持有能量影视325万股，占比5.57%，为公司第三大股东;周立波持有能量影视200万股，占比3.43%，为公司第七大股东。
按照能量影视拟发行1950万股、募资2.32亿元的募资计划测算，IPO顺利通过后，陈鲁豫与周立波持有股票估值分别至少为3866万元和2379万元。
2014年10月，证监会官方网站公布了《创业板发审委2014年第24次会议审核结果公告》，该公告显示，此前因著名主持人陈鲁豫、周立波等明星股东而备受瞩目的拟上市公司“能量影视”IPO审核未通过。
能量影视上市缘何被否，至今仍无确切说法。除了直观可见的公司对两位明星所主持节目的依赖，公司招股书中披露出的毛利率问题也被认为是其上市遇阻的主要原因。能量影视上市资料显示，公司综合毛利率呈逐年下滑态势：2011年至2013年，综合毛利率分别为51.82%、41.01%、32.83%，下降趋势明显。
尤其关键的是，公司主要营收来源的“栏目”业务，其毛利也呈现逐年下降态势，2011年至2013年，毛利率分别为55.30%、50.79%、33.02%。鉴于这些事实，有券商分析人士在总结能量影视上市败局时表示，发审委可能是出于对公司持续盈利能力的担忧，从而给出了否决票。
截至目前，公司对于上市搁浅一事始终保持缄默，业内人士分析，失意只是一时，这家公司的IPO行动应该会卷土重来。记者看到，公司官网上已经设立了“投资者关系”专区。
2016年12月2日，能量传播公布股票发行方案：拟将向嘉兴宝能股权投资基金合伙企业(有限合伙)以每股6元的价格发行1000万股，预计募集资金6000万元。而这笔钱，将有接近5800万元用于偿还银行贷款，其余两百余万用于补充公司流动资金。
2016年上半年，栏目收入是能量传播的主要收入来源，占公司营收总额的97%。但在2015年，能量传播的营收还是由电视剧、纪录片和栏目三驾马车并驱。由多元收入构成变成单一渠道，这对影视公司能量传播来说并非好消息。

当然，行业大环境也有所影响。虽然2015年，内容付费和视频电商成为电视节目的两个新兴商业模式，但是广告费收入仍然占大头。问题是，数据显示，2016 年上半年，近70%省级卫视平台满档率下滑，广告市场形势日趋严峻。
最直接的影响是，电视端广告收入下滑，导致产业上游的视频制作商能量传播回款周期延长，应收账款升高。2016年上半年，能量传播高达2.98亿营收账款，大部分就来源于天津力量传播广告有限公司、北京易米达广告有限公司等广告商。
时间一长，坏账风险也随之增大。目前，公司两年以上应收账款额就达570余万。整个广告行业收入现滑铁卢，对能量传播等视频制作商的影响还在持续。
周立波的参股公司还能否走出困境?一切还不得而知，可以肯定的是，根据美国法律，若周立波非法藏毒和非常持枪罪名成立，他将最低坐牢2年。坐牢不要紧，可惜了了海派清口。
【来源：创投智汇】

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