智能投顾的演进史，也许都在这首东坡词里了

2017-01-18 15:28

当智能投顾漂洋过海来看咱的时候，国内互联网金融平台、券商、交易机构等纷纷敞开胸怀表示欢迎。从15年的初露萌芽，到16年的遍地开花，借用苏轼《定风波·三月七日》一词的意境，用来描述其发展态势极为贴切。
结伴前行只因风景独好：一个从零开始的领域
如果将国内在智能投顾领域的试水比作苏子携友的山间游历，那国外无疑先一步领略了“大好风光”。
发迹于硅谷的Betterment、Wealthfront在2015年底就分别拥有30亿、29亿美元的资产管理规模。从全球市场来看也极为抢眼，花旗集团的研究报告明确指出：机器人顾问所掌握的资产从2012年到2015年实现了从零到187亿美元的迅猛增长。国内蓝海亦近在眼前，招商证券预测这一市场规模在2020年将达到5.22万亿。以低成本、高效率、多资产著称的智能投顾入华是迟早的事。
奈何山间枝丫横斜，道路崎岖。
受制于国内金融法规以及外汇管制，基于互联网平台销售权益类产品初具规模的情形下（余额宝横空出世为起点），智能投顾开始在国内市场孕育雏形。于2015年先后涌现出效仿国外模式的弥财、理财魔方等智能投顾平台，标的面向ETF投资组合产品等。在这之后，京东金融推出“京东智投”，聚合旗下理财产品和基金产品；招商银行推出“摩羯智投”，依据客户风险承担能力、收益目标、投资周期及购买偏好等信息提供定制投顾服务。从上述这些产品的特性来看，都处在持续更新改进的阶段。
相对于国内市场，欧美国家金融体系较为完善，造就了起步早、创新多、规模大的良好局面。这主要表现在两个方面：一是佣金自由化和金融混业经营的放开，最大化促进了竞争机制的迭代和金融创新；二是互联网技术的进步，不断投入商业化应用当中。
除Betterment、Wealthfront、嘉信Schwab Intelligent Portfolios等主打中低净值客户的被动投资模式外，还涌现出以Motifinvesting、Covestor为代表的面向中等收入客户的主动投资模式，以及面向高净值客户的O2O模式和面向独立投资顾问的服务型平台。
结合海内外智能投顾的发展现状，我们可以憧憬一下智能投顾的前景：随着技术的演进、算法的优化、信息化的逐步提高，智能投顾必将逐步取代传统投顾中效率与质量较低的服务，依

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