蜜芽和贝贝被低估未来只能二活一？

2016-12-16 09:20

估值十亿美元的公司都有这5个共性：1、创业idea属于很容易被驳回的想法;2、公司均诞生于竞争激烈的市场;3、公司彻底重塑了现有消费者行为;4、创始人比较缺乏经验;5、公司在A轮之前属于零货币化状态。十分有趣，中国母婴电商市场两大创新代表蜜芽和贝贝网均具有上述5大共性。
日前，在媒体发布的《2016年氪估值排行榜TOP200》名单中，蜜芽和贝贝网、宝宝树3家母婴电子商务公司的估值均达到了100亿。

看完这份榜单，姑且先不谈100亿估值是否正确反映了这三家公司的真实身价，至少媒体给出100亿的估值背后，投射出资本市场对于母婴市场的极度财富饥渴，毕竟不是任何一家投资家和投资机构随随便便就能培养出一个独角兽的。
100亿估值来源于20%的营收?
作为当前国内排名最靠前的两家母婴电商，蜜芽、贝贝网自创建之后，一直都是资本的宠儿。当然，你可以认为两家运气比较好，都赶上了二胎放开政策风口。你也可以理解，它们之所以能够获得资本追捧的原因，是因为它们抓住了未来的消费主力群体——妈妈族。
站在政策红利和人口红利的双窗口前，蜜芽和贝贝网，到底值不值100亿这个价?下面，我们不妨来通过对比两家的几组运营数据，看看两家的真实情况。
近两年来，凡是关注过母婴电商市场这块的读者肯定知道，蜜芽和贝贝网的竞争始终不分上下。尤其是在公司的用户和销售规模方面，一直都是两家相互较劲的焦点。
根据业内权威数据统计公司QuestMobile数据显示，2016年5月，蜜芽DAU(日活使用人数)达到33万。而贝贝网的DAU(日活使用人数)达到195万。若按照100亿估值计算，蜜芽单位用户的估值达到30303元，而贝贝网的单位用户的估值也达到了5128元，两家单位用户估值均超过了唯品会(4030)。
了解蜜芽用户和贝贝网的价值后，惊奇之余，我们不妨来看看国际市场同行的用户估值几何?

Zulily，这家曾经被阿里巴巴投资的母婴电商，现已上市，对于国内母婴电商行业来说，还是具有一定参考价值的。
事实上，Zulily就是一家专门为母亲和10岁以内的孩子提供服装、玩具及家庭摆设的闪购电商。“闪购”即产品在线时间短，折扣力度大，每日定时更新的新电商模式，称为电商2.0。
2013年上市后，根据Zulily向SEC提交的IPO文件，活跃

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