三道测试题就可以判断一家创业公司是否值得投资

2016-10-09 15:48

80年代时，风投非常依赖直觉，并侥幸获得了一些成功。市场只会支持有限种类的科技公司。风投可以依靠直觉，这是由于他们非常熟悉所有的可能性。PC需要磁盘驱动器、操作系统，以及许多芯片。不需要是火箭科学家，许多人都能理解这一点。
目前，科技行业正变得越来越开放，产品开发的特性正在改变。埃里克·雷伊斯（Eric Reis）提出了精益创业的方法，即创业者应当基于用户需求去开发产品，随后不断对其进行迭代，直到使其适合市场。数据，而非直觉，将决定你的迭代是否足够有效。
风投也很快接受了精益方法。直觉依然重要，但过于依赖直觉将导致错失一些机会。而量化的方法则可以发现这些机会。
当投资人忽视数据时，有可能他们的判断将受到干扰。他们可能会担心错过机会，仅仅基于未来前景就做出决定。一些投资人在选择投资目标时就像是5岁小孩选择早餐食物。最酷的玩具和最漂亮的广告将取得成功，而最有营养的实质性内容则很少被考虑在内。
为了找到隐藏的宝藏，投资者需要在直觉和数据之间保持健康的平衡。与被评价的创业公司一样，风投也需要采取量化方法。为了做到这点，在Bullpen Capital，我和合伙人在决策过程中会做3道测试题。
我并不担心其他风投会“盗用”我们的创意。另一名投资人曾对我说：“这不是真正的风投所做的工作。”
你可以自行判断。这些测试可以帮你区别好的创意和垃圾产品。
1.产品是否真的契合市场？
无论是B2B软件即服务（SaaS），还是市场平台，还是消费类应用，衡量产品与市场的契合度正变得越来越复杂。这里的关键就是辨别出“假阳性”案例。
对于SaaS产品，是否契合市场可以通过经常性月收入（MRR）、用户获得成本、烧钱速度，以及用户生命周期价值等指标来判断。采用量化方法的种子轮投资人期望的目标是MRR为2.5万至5万美元的公司。
A轮投资人会希望目标公司的MRR为15万至20万美元。在“后种子轮”投资中，我定的目标为MRR达到10万美元。与此同时，我也会使用以上其他指标去评价公司。
市场平台的情况略显微妙，因为这类公司通常具备消费类应用和SaaS的元素。定位快时尚的市场平台Sourceeasy是个典型案例。该公司提供的平台用于管理服装生产，而品牌商可以通过该服务去

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